BTCMini Capital 白皮书
版本 1.0 | 2025年6月
1. 执行摘要
BTCMini Capital 是一家专注于加密资产衍生品套利的策略型公司，致力于从加密股票期权市场中获取可持续现金流，同时对系统性崩盘风险进行对冲。我们服务于长期持有加密资产的投资者，帮助他们在加密市场的末期叙事中获得真实世界的收益与资本保护。我们的核心策略结合了高隐含波动率套利与结构化的末日防御仓位。
2. 使命宣言
为 BTC 持币者提供稳定复利的现金流，以及在比特币抵押泡沫破裂前可行的退出通道。
3. 策略逻辑
我们认为当前正处于全球加密金融化周期的最终大规模阶段，其特征包括：
- 机构逐步接受 BTC 抵押（如 JPMorgan 接受 IBIT 作为保证金）
- 大量壳公司以“比特币叙事”支撑市值的传播
- 全球已有超过 120 家加密壳股上市，且每月仍在增加
- 政治配合（如特朗普）推动合法化幻想延续
我们的核心判断： 这是加密领域最后的超级叙事，其崩盘将引发广泛的金融连锁反应。大部分参与者终将归零。我们十几年的加密货币青春故事也会至此结束，而这是最后一场收官之战，必须要赢。我们的策略目标是：在泡沫高潮中持续套利，并构建全面退出的路径。
4. 产品架构
A. OracleFlow™ 预言套利系统
- 结构：基于 Web3 预言市场的事件定价结果，与中心化期权市场进行事件对冲与误差套利
- 作用：捕捉信息延迟、概率偏差或极端定价下的无风险现金流机会
- 使用场景：当预言市场对某类事件价格预期与期权市场波动率或价格不符时，构建 Delta 对冲结构获得套利空间
B. BTCMini Shield™
- 结构：基于高波动标的的结构化期权组合策略
- 作用：在不暴露显著方向性风险的前提下捕捉隐含波动率溢价
- 使用场景：月度现金流引擎，兼具极端行情保护
C. PutStack™ 防御网格
- 结构：分层买入 BTC 概念股及壳公司长期看跌期权
- 作用：构建逐步升值的 Vega 仓位
- 使用场景：低成本布局末日对冲弹仓
D. SwanExit Protocol™（黑天鹅退出协议）
- 结构：将月度套利现金流转化为 LEAPS 长期期权
- 作用：建立泡沫破裂后可逐步撤退的通道
- 使用场景：财富保护型收尾机制
5. 客户画像
我们的产品具有 6-12 个月的封闭期，旨在吸引有长期战略眼光的客户持续参与。
我们坚信：黑天鹅事件将在特朗普任期结束之前出现，这也是我们所有策略结构与持仓节奏设计的时间锚点。因此，持续性资金参与是获取最终退出权的重要条件。
我们仅面向合格投资者与具备较强抗风险能力的专业客户。 我们的策略不适合短期炒作者与投机者。
我们的目标客户将本基金视为其整体资产组合中BTC敞口的对冲工具，通过我们提供的结构化期权套利与尾部保护，使其总体配置在任何未来场景中都具备良性的综合回报与风险对冲能力。
我们不欢迎“赌徒心态”的参与者，旨在吸引有长期战略眼光的客户持续参与。
我们坚信：黑天鹅事件将在特朗普任期结束之前出现，这也是我们所有策略结构与持仓节奏设计的时间锚点。因此，持续性资金参与是获取最终退出权的重要条件。
我们不服务日内交易者或短期投机者。我们的产品面向：
- 早期持有 BTC 的老币圈成员，尚未变现但风险意识增强
- 加密矿业/OTC 交易商/VC 基金拥有长期锁仓资产的从业者
- 不愿卖币但希望拥有现金流的加密创始人
- 需要对冲加密系统性崩盘风险的家族办公室
6. 收益目标
我们不会将所有套利现金流全部投入看跌期权中。 这意味着，即使黑天鹅并未如期到来，一切不过是自我预言的虚惊，我们仍将获得稳定可观的回报率，只是缺少超额爆发性收益而已。
我们追求的不是“赌中一次”的暴利，而是在不同市场场景下都能实现稳健正收益的结构性对冲组合。
| 指标 | 目标 |
|---|---|
| 月度现金收益率 | 2% – 4% |
| 最大回撤 | < 15% |
| 年化波动率 | < 12% |
| 与BTC相关性 | 低 / 负相关 |
注：假设 BTC 市场处于震荡、上涨或缓慢下行阶段，上述为净收益目标。
7. 核心优势
- 叙事对等性：我们比传统对冲基金更理解信仰者的心态与行为路径——因为我们自己就是BTC创业者。我们亲历过币圈的繁荣与崩塌，也更清楚那些加密上市公司背后的运作逻辑与心理机制。这使我们不仅能预判他们的行为，更能系统化地设计出与之对赌的策略。
- 微观结构套利：精准捕捉加密货币壳股之间的 IV 与流动性错配
- 明确退出导向：我们与绝大多数“求生型基金”不同，我们的终极目标不是继续存在，而是安全退出。
8. 结束语
BTCMini Capital 为那些清醒看到终局即将到来的人而存在——不是悲观者，而是计划有序离场的人。我们的策略把泡沫的波动性转化为收益，把市场信仰转化为可对冲的风险。
在这个充斥信仰者与炒作者的市场中，我们是这场加密周期最终章的安静收尸人。
“当他们沉浸在牛市的迷幻电音，我们早已为自己搭建了豪华救生艇。”